瓦楞纸箱包装作战龙头，2011-2020 年归母净利润CAGR 为20%公司主营智能瓦楞纸箱包装建设业务，子公司百胜动力驾驭舷外机贸易。从命2021 年中报袒露，瓦楞纸智能包装交战与舷外机交易分别占比总营收的84%JDB电子、16%。2011-2020 年营业收入、归母净利润CAGR 诀别约26%、20%。

　　智能化+Fosber 亚洲，聚焦主业深切公司竞争优势智能化：1）软件端，2020 年10 月创造子公司东方合智，悉力于为瓦楞纸包装行业打造基于产业互联网的灵巧工厂；2）硬件端，公司完全业内产品规格和市场定位最齐全、最富饶的产品库。包罗Tiruna 瓦楞辊、Fosber、Quantum 高端瓦楞纸板临蓐线、东方印刷机瓦楞纸箱全主动印刷联动线和单机产品等系列产品，努力于整个晋升材料、临蓐效率、本钱效益和交付速度。

　　快递行业高速兴隆，有望为瓦楞纸包装财产掀开成长空间现在瓦楞纸临蓐、印刷包装筑设及周边扶助、仓储物盛行业环球的确领域约300-400 亿元苍生币，公司环球排名第三，市占率约10%。2014-2020 年快递开业量CAGR 约35%。随着速递交易的高疾热闹、消费升级趋势晋升和智能缔造赋能，瓦楞纸包装行业仍存在较大的晋升空间。

　　公司为瓦楞纸包装征战龙头，同比增进12%/20%/20%，赋予“买入”评级。Fosber 亚洲2014 年兴办，同比增加26%/20%/19%；预计公司2021-2023 年营收分别为37/44/53 亿元，连年来告竣高速增长，Fosber 亚洲：Fosber 集体是全球第二大周围的高端瓦楞纸板分娩线厂商，2017-2020 年Fosber 亚洲营收CAGR 约88%。对应PE16/13/11 X。环球高端瓦楞纸板生产线%。初次遮盖，首要面向华夏阛阓。归母净利润死别为4.4/5.2/6.3 亿元，

　　“民用端+军用端”双轮驱动，舷外机阛阓参加隆盛快车说2020 年寰宇游艇行业畛域约125 亿元，上游建造及配件阛阓周围约81 亿元，百胜动力市占率约3-4%。2014-2020 年百胜动力营收CAGR 约22%。随着人均GDP 的提拔带来的消磨跳班、游艇国产化、海洋强国策略和水上执法摆设升级带来的必要，公司舷外机产品有望投入昌盛速车讲。